和讯股票消息 2013年和讯网中期股市投资策略会于6月27日在京举行。本次会议主题为“重建信心践行中国股市梦”，和讯特别邀请国内一流经济学家、金牌分析师、著名投资人等齐聚一堂，共话2013年下半年经济走向、市场方向以及股市投资机会。
燕京华侨大学校长 华生 在主题为“经济周期与股市周期”的闭幕演讲上，华生表示，中国经济增长的动力，现阶段中国政府抓的方向是正确的，即城市化/城镇化。
华生说，中国的城市化今后主要面临的是城乡二元经济结构，要改变这个结构，适应最后农村人口农民变成市民，那么不是五年盖1000万套房，而是五年中每年都要盖1000套房，盖20年才能让农民住有所居，所以对中国经济增长和长期的增长潜力应该有充分的认识。但是传统城镇化是不行的，在传统城镇化模式范围内我们确实已经穷尽了它的可能性，而且正在产生越来越大的危险，而新型城镇化，总结来说是人的城镇化，主要是农民变成市民，以及一部分从中小城镇到大中城市来的外来人口，为这些人的城镇化所做的工作我们实际上还没有真正开始。
华生认为，中国经济基本面和发展阶段、增长潜力应该还是巨大的，但确实面临着很大的危险，这个危险在一定意义上可以和美国引发的次贷金融风暴相提并论，美国次贷危机也是在宽松的货币政策下，由于房地产泡沫引起的，但中国不会这样。中国买房子的人大部分是用现款，一家几代人凑出来的钱，贷款风险在可控范围内，这是和美国不相同的地方，不会再最终消费者支付能力上出问题。
不过华生指出，我们有和美国不同的情况，有庞大的地方债务，地方融资平台以及通过各种理财产品，将大量资金通过信托流向房地产行业，这是美国所没有，而我们所独有的。这样的情况下爆破点会和美国一样，美国最后爆破的原因是因为房价下跌，在房价上升的时候穷人都可以贷款，零首付去买房子住，他需要付的利息款没有关系，因为房价不断上涨，他的房子不断冲估，大不了他把房子卖了，利息付完了，赚一笔钱，所以美国次贷危机的引爆点就是房价下跌。当房价下跌的时候，这些人真实的支付能力就暴露出来了，虽然最终环节是购房者开始的，但导火索是房价下跌。
华生表示，对于中国，如果发生一场所谓房地产引发的金融危机也一定是从房价下跌开始的。中国的房价下跌不会直接影响购房者，但会直接影响地方政府融资平台以及信托资金融过去的钱。一旦房价下跌，所有的抵押品就贬值。只不过我们这边是机构抵押，美国是个人抵押，所有的利息偿还就变得困难，资金链条就会断裂，同样会引发金融市场的巨大震动。那种情况下就不会是我们今天看到的茶杯里的震荡，而是金融海啸。这时候就要看人类面临的主要挑战，因为房价不会无限制地上升，尽管过去十多年的上升已经使很多人形成了思维定式，认为在中等城市以上，特别是大城市、一线城市房价只会上升。 | 
发表于 2013-7-2 22:46
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