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金价的暴跌和国际经济环境息息相关，业界预测，如果美联储的量化宽松政策真的退出，对于黄金市场将是一次沉重打击。
今年上半年，国际金价上演了历史罕见的连续暴跌行情。4月中旬，两天内跌幅就高达15%，业内人士称，这是30年来国际金价最大幅度的回调；到了6月中下旬，国际金价再一次出现暴跌，在短短两周不到的时间跌至三年低点。
据记者了解，2011年9月，千足金的价格曾达到每克445元的最高点。业内人士分析称，金价的暴跌和国际经济环境息息相关。2013年，欧债危机存在再次复发的危险，全球经济处于疲软状态，但美国经济却出现了复苏，房地产市场开始复苏，美联储不时传出减少量化宽松的声音，从而致使一部分资金从黄金流向美元资产。业界预测，如果美联储的量化宽松政策真的退出，对于黄金市场将是一次沉重打击。
出现反弹
就在黄金市场一片愁云惨淡之时，7月上旬国际金价又出现“放晴”的迹象。从开盘时的1220美元/盎司升到1280美元/盎司，单周涨幅达到4.8%，为2011年10月以来最大周涨幅。与此同时，香港现货黄金收盘也呈现小幅上涨。业内人士分析称，影响黄金价格反弹的因素主要有两方面：一是在法国信用评级下调等基本面因素下，进一步推动了黄金的避险需求。二是近日美联储主席伯南克表示美国仍需要高度宽松的货币政策，暗示未来美国还将处于低利率的环境中，历来作为投资保值重点选项的黄金又重获市场关注，从而使金价暂时摆脱了一路连跌的局面。
据业内人士透露，伯南克的表态是此轮金价回升的主要原因。据美国商品期货交易委员会(CFTC)提供的7月9日数据，投机客持有的黄金期货和选择权净多单增加4.1%，使空单押注创历史新高，黄金的净多单仍然增加。
7月17日伯南克重申美联储预计年内开始放缓宽松力度，称购债没有既定路线。伯南克表示，美联储预计年内稍晚开始削减大规模资产购买计划，但保持该计划开放性质，若经济前景变化，削减或加强力度均有可能。
从以往经验看，伯南克的每次发言，都会对黄金市场产生不小的影响。业界分析，此轮伯南克持温和论调，预计会对缓解黄金下行压力起到一定作用。此外，除了美联储对于宽松政策的表态，金价还受到经济形势和美元走势的影响，作为规避风险的有效手段，国际金价此轮的反弹在提振市场信心的同时，也让业界更加激烈的争辩接下来的走势。
涨还是跌？
对于金价的未来走势，业内分析师目前存在较大分歧。首先在美联储是否削减量化宽松方面就存在不同看法，恒泰大通产研中心关威认为，美国未来将有更多的人涌入就业市场，失业率问题会重现，这将影响到美联储对于缩减量化宽松的决策。而业内的另一种声音则表示，由于美国经济形势渐趋好转，削减量化宽松便会被美联储提上日程，而这可能在今年三季度出现。
众所周知，美联储内部官员分“鸽派”和“鹰派”，目前两者对于缩减量化宽松时间点的看法存在分歧。“鸽派”主张今年年底前开始缩减，而“鹰派”则主张很快进行。业内分析称，此轮金价的反弹，是“鸽派”对于市场影响能力的一种显现。宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示，“鸽派”在安抚市场信心方面发挥了重要作用，也打压了对美联储过快加息的预期。但事实上，“鸽派”的力量正在减弱，就算是在其影响下，等到三季度或者年底缩减量化宽松，金价也将不可避免的迎来下跌。
但对于9月份美联储能否执行削减量化宽松的政策，有分析师表示可能性不大，认为虽然美国经济开始恢复、好转，但接下来的经济增长预期并不明朗，社会消费不足开始呈现。在经济不明朗的大环境下，黄金仍将是投资避险的重要工具。 | 
发表于 2013-7-23 23:08
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