人民币仍被严重低估？

万达财经

虽然美国财政部在半年一次的外汇报告中指出全球经济前景明显恶化，但在华盛顿认为别国存在的不平衡问题方面，它给全球主要经济体提出的解决意见却几乎没什么变化。

对于某几个国家，美国财政部周三给出的建议在口气上似乎显得更为急迫：美国官员希望确保他们不会疏忽全球主要贸易伙伴因竞争原因压低本国货币的迹象，特别是在美元不断走强的情况下。美国对韩国的建议是，应允许韩圆进一步升值，同时称中国的人民币被严重低估。

这种指责可能对美国国会有利，因为这份报告是写给国会的，而且强势美元可能会给国会造成政治困局，特别是在制造业方面。不过尽管如此，美国财政部并未宣称有哪个国家操控汇率。

对大多数国家来说，美国的建议口吻与4月份的报告基本类似，尽管过去六个月经济前景发生了改变。

以下是报告在措辞方面出现的一些微妙和不那么微妙的变化。

关于全球经济增长

10月份报告：全球经济产出继续扩张，但并不均衡，且扩张步伐不够快，不足以弥补经济衰退造成的产出损失或为全球带来强劲的就业增长。

4月份报告：预计2014年全球经济将走强，发达经济体将起到引领作用。

中国

10月份报告：所有这些因素都表明，人民币汇率依然被大幅低估。

4月份报告：中国政府不愿让人民币出现足以让其达到市场均衡水平的升值，而是选择让人民币汇率逐渐调整，而目前这一调整已被部分逆转。

德国

10月份报告：通胀上升将加快欧洲劳动力市场的恢复，也将支持欧洲经济的再平衡，因如果德国等增长强劲的经济体通胀上升，将为外围欧洲国家在不发生全面通缩的情况下改善这些国家的竞争力提供更多空间。

4月份报告：如果德国等增长强劲的经济体通胀上升，将为外围欧洲国家在不发生全面通缩的情况下改善这些国家的竞争力提供更多空间。

日本

10月份报告：货币政策既无法抵消过度财政调整的影响，也无法代替拉动趋势增长率和本地需求所需的必要结构改革。

4月份报告：旨在支持本地需求的临时财政举措应会缓和上调消费税带来的短期负面影响。

韩国

10月份报告：鉴于韩国庞大的经常项目盈余、大量储备且货币币值被低估，当局应会允许韩圆进一步升值。

4月份报告：韩国当局应将外汇干预局限在市场处于无序状况的特殊情形下。

汇率操纵（两份报告措辞完全一致）

10月份报告：美国财政部得出的结论是，美国的主要贸易伙伴国无一达到操纵本币兑美元汇率的标准。

4月份报告：美国财政部得出的结论是，美国的主要贸易伙伴国无一达到操纵本币兑美元汇率的标准。