叶檀：中概股高管的丢脸行为

万达财经

一些不诚信的中国企业继续在国际上丢脸，老鼠屎带累了一锅粥。

一开始是在北美股票市场，借壳上市的中概股绝大部分信用折戟，现在到了欧洲。在讲究信用的德国，中国企业出现系列问题。在德国上市的中国制鞋企业索力发9月16日布声明称，公司CEO携6,000万美元跑路。当天长期维持在4-5欧元的股价当天狂泻79%，仅剩一欧元出头。9月21日，索力鞋业的执行长吴清勇突然以网媒视频采访形式在公众视野中现身，称自己仅仅是出去度假，又正好丢了手机。真是有说服力的解释。

之前的问题企业包括厦门金豪服饰有限公司（Kinghero），公司指控前执行长违反信托，后来又寻求摘牌。而和优必胜绿色纸业股份公司（Youbisheng GreenPaper），在执行长突然失踪后，这家公司今年开启破产程序。

这些企业经历艰难在德国市场上市，也许并不想出现目前的情况，但传统实体企业摇摇欲坠，天知道为了保全个人资产，这些高管们会做出什么事。环境与个人的双重因素导致目前的结果：这些高管可能并不想跑路，但破产不得不跑;他们原本应该有尊严的破产，但他们为获得自身最后的保障，选择失信。这叫留得青山在，不怕没柴烧，在中国民间文化很解释得通，但在破产程序明确的德国，很难让人理解。

这些企业大多在上市之时股份表现养眼，时间一长股价回缩，马脚也就露了出来。

共有8家中国企业在法兰克福证交所主板市场上市，所以这家幸运的市场不会被为些企业拖下水。回过头看看内地股票市场，不仅是少数高管跑路的问题，而是大批高管辞职的问题，不是几家企业让市场头痛的问题，而是大量企业集体让市场休克。

据同花顺统计显示，截至9月15日，今年以来共有约2000份上市公司高管辞职公告，而离职的高管数量更是远远超过了公告份数。其中，有110家上市公司的112位董事长离职，并且在不到一年的时间里，有些上市公司还发生了两任董事长先后辞职的情况，平均不到3天时间就有1位上市公司董事长辞职。

新股从来不甘人后。9月1日晚，会稽山宣布其董秘兼副总经理杜传文因个人原因辞职，而此时距离其上市仅一周时间。两个月前，飞天诚信的副总经理、IC卡部总监刘良公司上市6天闪人，创下纪录。截止9月初，今年已经上市的70家新股中，已经有27家公司的52位高管辞职。其中，沪市主板5家，深市中小板和创业板各11家。

高管辞职的原因或是工作变动，尤其是大型央企，高管不是职业经理人，而是一颗下到哪里就是哪里的无个人自由意识的棋子。如招商轮船董事长李建红、中航重机董事长孟祥凯等。而一些公司业绩太差，城上频换大王旗，不断变换董事长，无奈越换越差。有一些已经差到受到谴责，或者因为贪腐受惩，不得不含羞离去;有的高管纯属友情出演，如同业内明星职业经理人，拟上市公司借助其光环获得高溢价，上市结束合约解除，也就一拍两散，文化公司的影视明星可以算作这类原始股东的代表。拟上市，给股权，合力提高溢价，期满套现走人。

最令人关注的还是高管离职套现。这是老戏码，创业板上市一周年，有37名辞职高管，10名独立董事，除此之外的27名高管有18人持有所在上市公司股权，依当时股价计算，总市值约为15.4亿元，人均持股市值8556万元。离职半年后，出售50％的股票，套利远行，或者继续寻找下一个标的物。

目前貌似稳步上升的股票市场内在极不平静：经济周期下行导致以传统制造业公司为主的市场，赢利难以为继。制度性改革，会让大批原本安于位的高管不安于位，他们将因种种原因离开。而新经济的崛起，会让一些新面孔出现，形成新一代富豪，老一代逐渐退出。

中概股危机并不是针对中国公司的阴谋，而是一次中国公司诚信领域热症大爆发，正是一次刮骨疗毒的机会。不仅在北美，现在蔓延到欧洲，而中国投资者无法选择，只能坐视市场失灵、被电击、继续失灵、继续电击。

丢脸到现在，股票市场最重要的是底线游戏规则的建立，可惜，忙于圈钱、忙于救市、忙于赚钱的人们有更重要的事要做，来不及考虑这些。