就业市场存在闲置正在给美联储加息施压

万达财经

就业市场存在闲置正在给美联储加息施压

摘要：美联储政策制定者在评估劳动力市场健康状况时漏掉了一个关键要素，数据包含那些雇员是否资历过高或愿意工作更长时间等情况。结果是，美联储官员在上月的会议上强调“劳动力资源利用明显不足。”他们再次承诺会在“相当长时间”维持低利率，利率也可能比目前预估的更严厉。

汇通网10月21日讯——美联储(FED)政策制定者在评估劳动力市场健康状况时漏掉了一个关键要素，数据包含那些雇员是否资历过高或愿意工作更长时间等情况。

结果是，美联储官员在上月的会议上强调“劳动力资源利用明显不足。”他们再次承诺会在“相当长时间”维持低利率，利率也可能比目前预估的更严厉。信息差距意味着政策制定者可能会在衡量加息的正确时间上遇到困难。

美国银行(Bank of America Corp.)驻纽约美国高级经济学家Michelle Meyer表示：“劳动力市场存在的闲置资源比官方统计的更多……因为很难衡量充分利用，在劳动力市场到底仍有多少闲置的问题上存在很多不确定性，也就意味着货币政策的合适立场存在不确定性。”

数据不足引发了上月彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)会议的讨论。美国劳工部部长Erica Groshen问道有哪些其他数据将需要帮助量化劳动力市场的限制。

美国总统经济顾问委员会成员Betsey Stevenson指出，虽然可能利用当前的数据来判断人们是否每周工作时间少于35小时就是劳动力未充分利用，但那些工作时间较长的数据将会消失。

劳工局认为一个人每周至少工作35个小时就是全职。人口统计局(The Census Bureau)通过调查家庭来为劳工局提供其月度就业数据所需要的信息，且不询问全职工作者是否选择不同的工作或更长的工作时间。

Stevenson在新闻发布会上指出：“如果你是大学毕业生选择在星巴克工作32小时，我们确信你找了份错误的工作，如果你工作35小时，那我们就不知道了”

私人调查

私人调查已经试图填补信息差距。据埃森哲咨询公司(Accenture Plc)5月公布的研究显示，46%的工作者是2012或2013年毕业的大学生，他们称自己现在的工作不要求学历。

同时，今年稍早纽约联储(Federal Reserve Bank of New York)发布的报告显示，44%目前工作的毕业生在2012年处于失业状态，定义拥有一份工作通常不需要持有学士学位。

Mario Mendoza称其每周工作达70小时，他在迈阿密开出租车。34岁的Mario Mendoza拥有社会学和人类学学士学位以及弗罗里达国际大学全球社会文化研究的硕士学位。他称，找一份做社会或市场调查的初级工作就会让他远离驾驶的日子。

利用技能

Mendoza称：“我已经申请过很多这样的工作，只是还未被录用……如果你花了很多年在学校学习并为自己做好准备，你会想要利用这些技能去工作，而不是去当服务员或出租车司机抑或是在星巴克上班。”

美国9月非农就业人数增加创1999年来最强劲水平，失业率降至6年来低点5.9%，这给就业市场添加了混乱信号。美联储官员认为失业率接近5.2%-5.5%劳动力市场就属于充分就业，尽管超过27周或更长时间的失业人数所占比例比2007年12月经济衰退前任何时候所占份额都高。

相互抵消的生产力

Meyer表示，官方有关工作满意的数据将为解决闲置提供帮助。她称，这样的信息或许可以为采取措施提供启示，例如辞职数量以及工人的生产力。她还表示，尽管劳工部的家庭调查提供了有用的信息，但“信息并不全面”。

鉴于劳工局预算紧张，经济学家或许被迫利用当前的数据来应对。JPMorgan Chase & Co驻纽约首席美国经济学家Michael Feroli在接受采访时表示，即使新的调查问题将被引入，但缺乏历史意味着其可能在短期内很少被利用。

Feroli表示：“我更认为或许我们已经采取了足够的措施……可论证的是改善可能很小，但实际上我们有很好的衡量闲置的方法，只是我们没有足够利用好它。”

减少闲置

美国新罕布什尔州汉诺威市达特茅斯学院(Dartmouth College)经济学教授David Blanchflower称，经济改善将会及时吸纳一些闲置。

Blanchflower也是英国央行(BOE)货币政策委员会前成员，他表示，从某种程度上来看，英国劳动力市场与美国劳动力市场存在相似之处，另一个闲置迹象可能就在于那些所谓的全职工作者想要工作更长时间。

英国劳动力调查询问了那些没有找不同的工作或额外工作的人，问他们如果有机会，是否愿意在目前薪资的情况下工作更长时间。

斯特灵大学经济学教授Blanchflower和David Bell在去年发表的论文中发现，在英国，6.3%的受访全职工作者表示他们愿意工作更长时间。另外19%的兼职工作者和11.3%的个体经营者表示他们力求增加每周的工作时间。

疲弱的薪资增长

Blanchflower表示，员工愿意在薪资不变的情况下工作更长时间，这也解释了为什么薪资一直停滞不前。老板们知道他们总是可以在不加薪的情况下来增加目前员工的每周工作时间。

在美国联邦公开市场委员会(FOMC)结束了为期两日的会议后，美联储主席耶伦9月17日在新闻发布会上表示：“非常缓慢的薪资增长步伐确实反映出劳动力市场存在闲置现象。“上月平均时薪较2013年9月上涨2%，2007年12月末经济衰退开始时时薪增长3.1%。

目前提供的工作类型暗示薪资增长仍然有限。据劳工部数据显示，例如零售业、休闲旅游以及酒店管理公司等招聘行业的平均薪资自2011年末以来已增长近50%，但仍低于其他行业。专业服务业行业薪资增长约18.6%。

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