投融界：互联网有泡沫 风险投资公司找项目看什么？

Alexander

投融界讯 最近，关于互联网泡沫的言论以及例证越来越多，特别是在移动互联网领域，例如VC投资额度正从千万级别跃升至亿元级别；例如有些APP项目可以在数天估值翻倍，甚者，个别项目，一个下午价格翻了四倍。“面对已经有些疯狂的互联网投资领域，风险投资公司应该采取何种投资策略？这是所有风险投资公司面临的共同问题”，投融界一位融资专员表示。

投融界是专业的投融资信息服务平台，以提供项目和资金的搓配服务为己任。依靠着长达19年的项目和资金对接经验，投融界累计为企业融资超过500亿元，其中不少企业都是互联网企业。

“无论是PC互联网还是移动互联网领域，存在泡沫已经被业界认定，但是泡沫并非就是坏事，特别是有些风险投资公司反而喜欢泡沫”，投融界一位融资专员解释说，“泡沫可以让有价值的互联网项目获得更高的估值。另外，在泡沫之后，有价值的项目往往能够独占鳌头”。

投融界这位融资专员的分析有一定道理，因为互联网投资历史上，多次证实过这一论断。例如是1995年-2000年左右的互联网投资泡沫，让谷歌、苹果、微软、雅虎等一批公司很快完成了超越，成为近十年互联网以及信息科技的领军企业，当然，泡沫酝酿之前，投资这批企业的投资人也在泡沫之后赚的盆满钵满。

所以说，无论是PC还是移动互联网，泡沫并不可怕，没有找到有价值的投资项目才可怕。

那么，如何才能找到有价值的互联网项目呢？哪些互联网项目才有价值呢？风险投资公司认定一个项目是否具有投资价值的标准又是什么呢？特别是在泡沫生成的过程中，选择互联网投资项目，看什么？

作为专业的投融资信息服务平台，投融界不仅拥有通过工具匹配项目和资金的能力，同时还拥有一支理论深厚以及经验丰富的投资指导专家团队，这支团队对投资项目有着精准的估值能力和判断能力。结合众多专家的意见，投融界认为，在当下互联网泡沫生成的过程中，风险投资公司选择互联网项目，应该“看”如下几个方面。

看团队

互联网投资的热点轮换正在加速，昨天还是社交电商，今天就是交通医疗，况且大多数的项目都处于资金投入阶段，抑或是还没有形成固定的商业模式，在这种行业环境之中，一种投资策略就是扩大项目储备，赌“总有一个项目能大赚”，这无疑是一种冒险型投资。还有一种策略就是寻求优秀团队，“项目是死的，人是活的”，可以根据用户需求的热点轮换，改变团队的发展方向，实现一个团队可以诞生无数项目的格局。这一策略，更加适合在泡沫环境中生存。

看规模

2000年时候互联网泡沫有这样一个现象，在泡沫中倒下的大多都是规模较大的互联网企业，而规模较小的互联网企业反而能够在泡沫之后继续生存。而规模大小一是看项目服务的是大众还是小众或者细分群体，例如谷歌提供的搜索服务服务所有的用户，所以泡沫破灭，估值大幅缩水。而一些服务小众和细分群体的互联网项目，即使经过泡沫，估值依然坚挺。规模大小还有一个直观的指标就是看企业员工数量，在泡沫生成的过程中，投资人要避免投资员工数量众多的互联网项目。

看客户

如何评判一个互联网项目的价值，很大程度看其为客户创造哪些价值？所以，首先要看项目服务的客户都是谁？是有钱人还是“屌丝”？这一点非常重要。

一正一反的例子就是陌陌和雪球。陌陌服务的主要是“屌丝群体”，而“屌丝群体”在为服务付费上存在着较多的障碍，所以虽然陌陌也获得了数轮融资，但是在VC业界，对其估值存在着较大的分歧。而雪球则被一致看好，同样作为社交软件，其服务的客户主要是有钱人，大部分客户从事着投资、财经媒体等工作，投资人普遍认为，从这些人口袋里掏钱远比从“屌丝”口袋里掏钱容易得多，当然掏的也更多。

所以，对于服务客户主要是富人客户的互联网平台，在泡沫生成中，可以稍加注意。

看状态

一个行业如果是平稳的状态、持续的状态，则行业内的项目生命周期较长，发展潜力较大，如果相反，行业突起突落，投机氛围较重，这类行业本来投资风险就较高，在泡沫生成阶段，其投资风险就更高。

一个行业是否平稳，在投融界看来，有很多判断依据，例如行业企业的新增数量和退出数量、行业从业者的工资水平、行业提供的用户价值是否和商业价值平衡等等。举一个例子，PC网游行业曾经是互联网的主力军，特别是在2005年左右，投资PC网游风靡整个互联网，网游从业者月入数万，网游产品商业价值被深度挖掘，甚至不惜损害用户体验，网游企业淘汰率也非常之高，处于这样状态的行业，必然会衰落，随着智能手机的兴起，PC网游很快就进入了衰落期。

总之，投融界建议，在互联网投资泡沫越堆越高的当前，对互联网投资的态度也应该越来越趋于谨慎，在互联网投资项目选择上，也应该多考察、慎决策。