美国紧缩将导致人民币兑美元明年末贬至6.6

万达财经

大和资本市场分析师赖志文和唐俊杰昨日的报告称，估计从美联储实施QE1以来，流入中国的套利资金/热钱有1万亿美元，明年和后年资金可能大规模快速流出中国。

中国的经常账户顺差届时将难以弥补资本外流，预计国际收支顺差今年骤降至600亿美元，2015年逆差1000亿，2016年逆差1200亿。这将给人民币带来持久的下行压力，中国央行也将面临卖出外汇储备以稳定汇率和市场信心的压力。

随着美联储紧缩货币政策，如果中国央行跟进，国内信用状况将面临压力；如果不跟进，人民币就承压，没有万全之策。预计人民币兑美元今年年底达到6.20元，明年底6.60。

央行放松货币政策的空间亦受限，估计今年第四季不会降准，明年第二和第三季各降准一次。

上述宏观背景不利于经济增长，今年GDP预计增长7.2%，明年6.9%，后年6.5%。