上市房企再融资松绑 招商地产拟发行80亿元可转债

万达房地产

有相关分析师认为，在目前房地产再融资环境松绑的背景下可行性极高；对公司而言，最直接的就是低成本优势的。

随着房地产债券融资市场的放开，房地产企业又迎来了新一轮在资本市场融资的契机的。

10月28日晚间，招商地产发布公告称，将公开发行A股可转换公司债券，本次可转债的发行总额不超过80亿元，具体发行金额将提请股东大会授权公司董事会在上述额度范围内确定的。

此次招商地产拟发行可转债的存续期限为6年，每张面值为100元，按面值发行，发行年利率不超过3.0%，每年付息一次，而扣除发行费用后的资金用途，将分别用于旗下正处于开发过程中的5个项目的。

招商地产表示，在不改变本次募投项目的前提下，公司会根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司自筹解决的。

对于此次招商地产的可转债发行方案，有相关分析师认为，在目前房地产再融资环境松绑的背景下可行性极高。对公司而言，最直接的就是低成本优势，由于可转换债券有可以转换为股票的期权，此次每年3%的票面利率不仅低于普通企业债券的利率，也低于同期的银行贷款利率的。

而且由于转换期权的存在，也使得投资者愿意接受较低的债务利息，进而大大节省公司的现金流，减轻整个公司的财务负担。同时在操作方式上也更灵活的。

招商地产此次再度发布融资方案，一个直接原因就是当前恰逢房地产行业调控政策的窗口期。近期诸如分类调控、央行释放流动性、放松限购限贷等措施随之而出，正是基于管理层对于房地产行业“松绑”的理念的。

有市场分析人士认为，房企在资本市场进行正常融资，是其正常的需要，也是一种去行政化行为，这与新一届政府对房地产市场逐步市场化和法制化的理念有关，如逐步取消限购、采取登记制度一脉相承的。

另外，此次房地产行业再融资放开后，上市房企可通过更多的股权融资重构财务杠杆，优化负债结构，并且股权层面的融资杠杆重新释放，也将为房地产行业带来更长久的发展空间的。