纽约联储主席杜德利：加息为时尚早

万达财经

北京时间11月13日下午消息，纽约联储主席威廉姆杜德利（William Dudley）周四表示，鉴于美国失业率仍然很高且通胀率远低于目标，现在加息还为时尚早。杜德利认为如果让经济运行略微过热我们可能受益匪浅。

杜德利周四在迪拜参加沙特阿拉伯央行会议时呼吁美联储在加息时应该保持耐心，过早收紧货币政策的风险要远高于过晚收紧货币政策。杜德利预计如果经济增长按照央行预想的节奏发展，美联储可能在明年某个时间开始加息。

数据显示，美国9月份通货膨胀率仍然维持低位。核心消费者物价指数同比增幅仅1.7%持平8月份水平，距离美联储2.0%的目标通胀率还有很大差距。杜德利还表示目前美国的失业率水平距离他在利率前瞻中对实现充分就业的情况还有相当大的差距。今年10月份，美国非农就业新增人数连续9个月超过20万人，创下1994年以来最长连增势头，失业率也降至6年新低5.8%。不过，5.8%的失业率距离美联储对充分就业需要维持5.2%至5.6%的失业率仍然有些距离。

市场对美联储何时开始加息进程的分歧仍然很大。美国商业电视台CNBC10月份的调查显示，投资者认为美联储在货币政策上正在变得越来越鸽派。接受调查的经济学家平均预计美联储首次加息时间点在2015年7月份，较9月份的调查结果推迟了一个月。

然而，在这一调查结果公布后不久，美联储就在10月份的公开市场委员会货币政策既要中释放了略加鹰派的表态。美联储当时特别提到美国就业市场前景取得了实质性改善，这也令很多投资者重新审视美联储在明年7月份前加息的可能性。

杜德利表示，美国货币政策正常化可能对新兴市场造成重大挑战，他预计新兴市场可能因此出现剧烈动荡。去年，在美联储首次放出信号将缩减每月850亿美元购债规模后，新兴市场风险资产出现剧烈动荡。这也是人们所熟知的“退出QE焦虑症”（taper tantrum），当时新兴市场货币汇率暴跌，投资者预计美国利率提升因此开始大规模把资金撤出新兴市场回流美国。

杜德利认为美联储在制定货币政策时有义务考虑如何确保全球金融市场 稳定，不过他同时表示目前新兴市场已经为美联储货币政策调整可能造成的挑战做好了更充足的准备。

杜德利表示，影响美国经济增长的负面因素正逐步减少，这也为美联储调整货币政策提供了空间。杜德利强调就业岗位增加和能源价格降低令美国民众收入不断提高。不过，杜德利同时表示美国经济不是没有挑战，房地产抵押贷款仍然较难获得以及海外经济增长疲软都是美联储需要考虑的问题。

欧元区经济复苏乏力仍在拖累全球经济健康增长。数据显示，欧元区第二季度增长环比持平，不及分析师预期的0.1%增速。作为欧元区发动机的最大经济体德国第二季度经济意外萎缩0.2%。过去几年来德国一直对欧元区其他国家面临的财政和经济困境免疫，德国经济熄火也令人们担心欧元区经济会持续疲软。

杜德利一直被认为是美联储主席詹尼特耶伦（Janet Yellen）的亲密盟友，上周他还表示市场似乎已经得到美联储将在明年开始加息的信号。近期他也曾表示他本人很乐于美联储明年开始加息。（萧何）