美联储耶伦或虚鹰实鸽喜忧参半

万达财经

下周，美联储将进行本年度最后一次会议，美联储或正在为金融危机以来首次加息做准备，周五公布的非农数据增强了加息预期。

    耶伦前一阵子用数学模型做了实验，结果显示，年底美联储首次小幅提高利率。耶伦表示，这个模型是最优化数据。耶伦关注美国劳动力市场数据、通胀数据和增长数据，但加息时机会根据美国最新经济数据放缓或加快步伐。

    耶伦曾表示，如果开始加息这个速度会非常快。资产价格担保将面临考验，若金融市场波动小，美联储会加息超过预期，若金融市场波动大，美联储就会放缓加息速度。

    经济学家认为，美联储耶伦不关心股票价格、债券收益率、或信用本身，或许更专注于金融市场如何通过货币政策影响到实体经济。

   尽管通胀率仍然未达到美联储目标，但美国经济数据整体上来看相当不错，而且可能持续下去，美联储可能很快开始加息。

    有投资者认为，十二月和明年一月会议上，美联储会转向更加鹰派或更强硬。美元上涨可能会加速，美联储希望这一切有助于美元惊人涨势，并期望投资者获得最多回报。

    股票市场处于高位，美联储拖延加息时机或是为了支持金融市场，避免出现风险。同时，约十分之一股票处于抛售之中。

    国际清算银行最新研究表示，如果美元持续升值，对于全球经济产生深远影响，同时，拥有大量以美元计价债务的新兴市场国家的金融风险可能会有所增加。

   美元上涨，新兴市场企业贷款将更昂贵，对于借款人来说，贷款更加昂贵吸引力下降。

   据另一篇文章，美联储副主席近日接受采访表示，美联储将启动加息，推动美国利率逐步恢复到正常水平，十二月美联储会议很可能会把相当长一段时间去掉。也有市场人士认为，美联储可能会采取小幅度加息方式，给市场做前期引导，让投资者做好准备不会对金融市场波动感到意外。

    （以上仅代表笔者阅读译文，有适当节选，译文水平有限欢迎指导欢迎交流。）