央行连续上调人民币中间价防止过度贬值

万达财经

北京时间12月10日晚间消息，近几天中国央行和外汇交易员之间的大战悄然而起，虽然中国汇率仍处于管制之下，央行一再调升人民币即期汇率中间价防止货币过度贬值，但是交易员们频频出手压低人民币兑美元汇率。

周三，人民币兑美元汇率开盘较央行设定的指导价重挫1.1%，创下今年6月份以来最大单日跌幅。今年12月份以来，人民币汇率贬值速度加快。11月份中国央行意外降息，人民币汇率今年贬值幅度有可能达到2%，这也是2009年以来人民币兑美元首次出现年度贬值。

近期，投资者迎来的中国经济数据几乎是每天一个心跳，今天公布的中国11月份CPI创下五年新低，昨天公布的11月进出口数据也远逊于分析师预期。由于美国经济持续上涨，美元的强势也给人民币汇率蒙上了一层阴影。本周，为了遏制债券市场过度投机的风险，中国政府出台规定禁止低等级企业债和地方债作为融资抵押品，这也导致了中国股市和债券市场暴跌，人民币兑美元汇率两日跌幅也创下史上最大。
不过，中国央行一直在打击市场认为的贬值预期，连续多日把人民币兑美元的指导价调高。根据中国政府现在的规定，人民币兑美元汇率每日波动幅度不得超过央行规定的2%。
分析师称，中国政府在阻止人民币汇率单边下行上有着非常迫切的需求，希望把那些押注人民币继续贬值的投机者赶出市场。

“中国无意假如汇率战，这也是央行为何连续多日上调人民币汇率指导价的原因，”香港汇丰控股的外汇策略师Ju Wang表示。汇率战一般指一国故意压低汇率以图获得在国际贸易上的竞争优势。“不过，市场认为中国最终还是会加入汇率战，至少本质上少不了汇率战，中国经济增长和出口数据太过疲软，这些会最终刺激市场对美元的需求。”

今年6月份以来，美元汇率一直强劲上涨，美联储和日本央行以及欧洲央行的货币政策背道而驰，日元和欧元汇率一路下行。尤其是，日元兑美元汇率连续创下七年新低，有利于日本企业对很多国家的出口。分析师还指出，近几个季度以来，中国的贸易融资和短期借款暗示热钱在持续外流，这也导致人民币汇率走软。

此外，随着中美两国货币息差缩小，利率较高的货币收益率也会下降，这种情况也是导致人民币贬值的因素之一。“市场对中国宏观经济前景非常谨慎，甚至可以说很悲观，”摩根士丹利的分析师在研究报告中指出。“外汇市场是对宏观经济最敏感的地方。”

雪上加霜的是，国际清算银行周末公布的数据显示，中国已经成为新兴市场国家中借贷规模最大的国家。截止今年6月底，中国跨境贷款总规模达到1.1万亿美元。“国际清算银行的数据显示出中国债务规模高企只是冰山一角。此外，市场对中国经济活动放缓，中国资产以及人民币汇率的担心挥之不去，”加拿大帝国商业银行全球市场（CIBC World Markets）外汇策略分析师Patrick Bennett在研究报告中表示。

周三，人民币兑美元即期汇率开盘报6.1894，而中国央行设定的指导汇率为6.1195则是今年3月份以来的最高水平。（萧何）