欧元惨遭希腊大选补刀 人民币连续大跌暗藏玄机

万达财经

继欧洲央行推出庞大的QE计划之后，激进左翼联盟Syriza在希腊大选中胜出令欧元再遭沉重打击。周一(1月26日)欧元/美元一度跌破1.1000关口，最低触及1.1099，刷新近11年低位，但随后受到空头回补的推动反弹至1.1200上方。中国最大贸易伙伴之一欧元区的货币贬值势头令人民币承受巨大压力，在上周五中国央行下调中间价放出政策转变信号之后，美元/人民币日内飙升至6.2569元，创2014年6月6日来的新高，全球“货币战争”已是硝烟弥漫。

　　希腊大选反对派胜出 空头回补助欧元反弹

　　希腊大选上周日如期举行，此前一直在民调中领先的反对派左翼激进联盟Syriza不出意外地获得胜利，这对于欧元而言无疑是“屋漏偏逢连夜雨”。

　　最新的投票结果显示，激进左翼联盟Syriza赢得大选，Syriza获得36.5%的支持率，而现任总理萨马拉斯(AntonisSamaras)领导的执政党“新民主党”仅仅获得27.7%的支持率。而按照这一投票结果，Syriza赢得议会149个席位，该政党据称将在本周三前组建政府。

　　据悉，萨马拉斯已经向Syriza的领袖齐普拉斯表示祝贺。激进左翼联盟一直强调“换取援助的紧缩开支措施伤害数以百万计人民”，表明将寻求勾销部分欠债，并放宽紧缩政策。齐普拉斯承诺要勾销希腊的巨额债务，改变目前的财政紧缩政策。

　　欧元/美元日内一度下跌1%失守1.1000关口，最低触及1.1099，刷新近11年低位。不过，接近欧市开盘，受到空头回补的推动，欧元/美元回升至1.1200水平上方。

　　(欧元/美元 日图；来源：FX168财经网)

　　一位伦敦交易所的交易员日内透露，欧元/美元和欧元/日元的空头回补推动了欧元的反弹。另有一位交易员则称，“亚洲宏观基金逢高卖出，目前在1.1200-1.1204上方区域有欧元/美元止损买盘.”

　　从持仓水平来看，截至1月20日的CFTC周度数据显示，杠杆基金净欧元空头头寸达到了去年5月20日以来的最高水平。这一信号暗示空头力量或已经达到巅峰，欧元/美元的跌势或将暂时放缓，丹斯克银行高级分析师Christin Tuxen就认为，“虽然市场仍在消化欧洲央行QE后续效应，但因欧元投机性空头头寸已经占据高位，我们预期欧元/美元短线不太可能呈现单边下行行情。


　　不过，中长期来看，欧元/美元下跌趋势依然未能扭转。德国商业银行固定收益部主管Karen Jones日内指出，“欧元/美元已经下探测试1.1210长期斐波拉契支撑位及看跌目标。我们认为汇价短线内或在1.1210长期支撑位水平小幅调整。若汇价跌穿1.1098则可能进一步将跌势延续至1.0835(汇价自1985走势50%的斐波纳契回撤位)。”

　　全球竞相宽松之际 央行“纵容”人民币贬值

　　欧元的跌势或许早就在欧洲央行的预料之中，而正是德拉基宣布超过1万亿欧元规模的QE(量化宽松)拉开了全球“货币战争”的大幕。

　　在欧洲央行宣布QE计划前后，丹麦一周内两次降息，瑞士、印度、秘鲁、埃及、土耳其和加拿大等国纷纷加入降息队伍。

　　而如今，这一场“货币战争”眼看又将席卷到人民币。周一，人民币兑美元即期早盘最低跌至6.2569元，为2014年6月6日以来的逾半年来最低点，较中间价跌幅达1.93%，逼近2%跌停位。

　　(美元/人民币 日图；来源：FX168财经网)

　　从表面来看，因希腊左翼激进联盟党胜选在望推动美元指数大涨，人民币中间价随之跌至逾一个半月新低。不过，从其他迹象来看，中国央行或许对于人民币贬值持一定的容忍态度。

　　首先，中国央行周五将人民币中间价大幅下调0.16%，从人民币6.1247元兑1美元降至人民币6.1342元兑1美元，创出去年12月5日以来的最低中间价水平。周一央行又再度下调人民币中间价。

　　其次，人民币日内逼近跌停之际，暂时也未见到中国央行出手干预。一位股份制银行的交易员透露，暂未见疑似干预支撑人民币。

　　上海某商业银行交易员的评论称：“中国央行近几个月来一直容忍人民币贬值，如今包括欧洲在内的全球各大央行的宽松行动可能会进一步推动中国央行主动引导人民币走弱。

　　从目前的全球经济形势来看，各国央行竞相推出宽松政策，人民币如果继续坚挺则不利于中国的贸易出口，因此一定幅度的贬值或许是央行乐意看到的。但是大幅度贬值的概率也不大，美国等西方国家会施加压力，对于人民币全球化也不利，还可能引发资金大量外流。

　　人民币未来或继续走贬 央妈或扩大浮动区间

　　展望人民币近期的走势，市场分析师们普遍认为仍将面临下行的压力，但不认为人民币会出现大幅度的贬值。

　　交银国际宏观经济师李苗献在日内发布的一份报告中指出，人民币贬值不大可能超过中国央行(PBOC)容忍限度。

　　李苗献写道，市场押注人民币贬值并非毫无风险，因为中国央行拥有巨额外汇。欧元等非美货币的明显贬值使得人民币贬值压力有增无减。

　　瑞银(UBS)中国经济研究主管汪涛表示，“人民币实际有效汇率仍在升值，对中国出口不利，相信中国央行还会进一步下调人民币兑美元中间价。”

　　汪涛指出，这主要受到欧洲央行‘放水’影响，预计短期内人民币即期汇率将继续走贬。同时，他维持人民币对美元到2015年底跌至6.35元，2016年进一步下滑至6.4的预期不变。

　　彭博经济学家陈世渊表示，“人民币兑美元过去两天已下挫0.7%，或创下2008年以来最大两天跌幅，中国央行此举是防止人民币现汇触及波动区间最低点。”

　　陈世渊指出，“这反映人民币在欧洲QE和瑞郎升值之时，在岸和离岸市场都受到下行压力，人民币作为风险货币正失去吸引力。”

　　他预计，人民币兑美元2015年将略微贬值，但大跌的可能性不大，因为届时会引来美国的政治压力，还可能促使资金大量外流，继而将危及金融业稳定。

　　联昌证券(Cimb Securities Pte Ltd)驻上海经济学家张帆也认为人民币年内不会出现大幅贬值。他表示，“即便做为中国最大贸易伙伴之一的欧元区的货币继续今年走软，人民币兑美元年内的跌幅可能也只有2%左右。”

　　渣打银行(Standard Chartered)北亚外汇、利率及信贷交易主管Charles Feng表示，如果人民币继续呈现双向波动，人民币兑美元汇率浮动幅度可能会从当前的2%扩大至3%。

　　澳大利亚联邦银行(CBA)驻新加坡外汇策略师Andy Ji也认为，从历史先例来看，浮动幅度再次扩大的风险似乎已近在眼前。