叶檀：希腊与中国股市被榨汁机榨干

万达财经

A股市场上窜下跳之时，全球市场如龙卷风刮过。

欧洲在挤压希腊人的欲望。希腊人不愿意降低保障，同时又希望能留在欧元区。他们如同孩子哭闹个不停，而现在欧元区不愿意再给糖果，用严肃的声音说，要好吃的，还是要玩具，只能选一个，自己选择吧。

希腊退出欧元区概率上升，6月29日欧元兑美元在亚市中大幅跳空低开，一度触及1.0954这一四周低位，跌幅接近2%，此后略趋于平缓。

希腊实行紧急状态，总理和财长27日断然拒绝欧元区盟国提出的条件相对优惠的延长受援5个月方案，称是否接受继续受援需要由全民公投决定。7月5日，成为希腊公投的时间节点。

欧央行对希腊的救助维持到公投，对希腊的紧急流动性援助（ELA）上限是890亿欧元，希腊央行每日可以向金融机构提供贷款，以抵消客户取出存款所造成的希腊银行现金外流，欧央行维持上限，并不提供额外帮助。

即使如此，希腊也不得不进入紧急状态，希腊存款机暂停取款功能。英国《金融时报》报道，希腊正准备限制银行转账、ATM取款、支票兑现和固定存单的提前兑付。在刚刚过去的周末，希腊爆发了挤兑狂潮：全国超过三分之一的自动取款机中的现金被“掏空”。

悬崖边缘。在紧急状态之后，希腊人必须做出选择，如果留在欧元区，必须进行债权人所希望的改革，否则，就退出欧元区。这是以投票反映的希腊主流民意，如果不得不退出欧元区，他们无法抱怨什么。如果希望留在欧元区，他们不得不遵守游戏规则。

市场做好准备。欧元区财长决定，希腊援助计划将于7月2日晚结束，并在希腊政府不在场的情况下，为未来做了打算。《华尔街日报》记者Simon Nixon发布推特称：欧盟委员会称，在希腊离开谈判桌时，欧元集团已经准备好达成全面的解决方案。其中可能包括，与美联储大规模货币互换，与希腊银行切割，债权人做好违约准备，严阵以待希腊最坏的情况发生。即使如此，市场的反应强烈，有可能远超预期。

对希腊进行的挤压，如同A股市场对场外配资进行的挤压，一样不留情面。欧元区规则是清楚的，执行并不严厉，而A股市场疾风暴雨去杠杆之前，对于场外配资也采取了眼开眼闭的态度。

26日之前连续大跌之后，无论是场外还是场内资金均采取了降杠杆措施。《中国证券报》报道，中金公司最新调查显示，中金对各家券商最新抽样调查显示，样本中大型券商信用账户维持担保比例在145%以上（到达130%会强制要求追加保证金，若不追加保证金，T 1或T 2强制平仓）。

从市场情况看，目前已有部分配资者两周内补过一次仓，6月26日行情已导致部分配资公司的配资账户出现触及预警线/平仓线的情况。29日继续大跌，从早上十点半的情况看，砍仓的情况依然在继续，部分配资盘强行平仓开始。《第一财经日报》采访多家配资机构以及券商行业人士获知，6月26日，杠杆在1：3以上的配资账户多数爆仓被强平，而1：3以及1：3以下不少配资账户也快到达平仓警戒线，29日上午十点半之前，如果市场未现明显好转或这些账户还未追缴保证金，也将会被强行平仓。如果蔓延开来，做融资的机构估计自身难保。

股市以往走熊，最多是股票套在手里，现在投资者见识到了杠杆熊市的可怕，一旦走熊，就会血本无归。

清理不受监管的场外配资市场是正确的，事实上，对于疯狂、失信的市场，允许大规模加杠杆就是疯狂的自杀之举。中国高利贷民间融资是前车之鉴。有关方面对场外配资开始放任，现在绞杀，起码说明对市场判断不准。甚至允许帐户拆分到20个，更是不可思议，有两三个还不够吗？

规范市场，坚决支持，应在市场不发生金融危机的底线之内，用榨汁机榨干市场，给点教训不应该成为规范的目的。