人民币难以一次大幅贬值，但会暗中逐渐贬值

万达财经

——有分析师周四(3月24日)表示，虽然人民币不可能一次大幅贬值，但中国的决策者可能暗中使人民币逐渐贬值；自从去年8月人民币出乎意料突然贬值以来，一些顶级基金经理，例如Kyle Bass、David Tepper、以及Bill Ackman都加大了对人民币的看空力度。

中国国内资本的大量外流，已经加剧了人民币可能剧烈贬值的担忧：截至今年2月底，中国的外汇储备量降至3.20万亿美元，比此前一月降低300亿美元；而从去年11月至今年1月，中国月均外汇储备量下降1000美元。

但一些分析师则对人民币未来能否一次性贬值持怀疑态度。

本周四，中国总理李克强在海南博鳌亚洲论坛上曾经表示，中国无意通过人民币贬值刺激出口；而今年2月中国央行(PBOC)行长周小川曾经表示，人民币不存在持续贬值基础。

尽管有如此表态，巴克莱银行(Barclays)亚洲外汇负责人Mitul Kotecha却预计，2016年底美元兑人民币有望升至7。

目前美元兑人民币在6.5097附近窄幅震荡。本周四中国央行公布的中间价为6.5150，高于前一日的6.4936。

但Kotecha则认为，人民币并不需要一次性大幅贬值，也可以达到其汇价目标。

Kotecha表示：“我认为，人民币可能暗中小幅贬值，市场力量可能使人民币逐渐贬值。放眼过去，每当美元走强时，人民币总是逐渐贬值。这种逐渐贬值不会对市场造成剧烈动荡。”

预计人民币贬值的人还有很多。韩国新展私人银行(DBS)首席投资官Lim Say Boon也持这一观点，并表示，人民币的贬值，可能会使得中国政府表示“市场力量正在起作用”。此前中国领导人曾表示，要使人民币汇率更加市场化。

Lim同时表示，中国将小心行事，不会使人民币一次性快速贬值，以免影响政策的公信力；但人民币未来确实会贬值，到2016年底，人民币兑美元有望降至6.7-6.8。

Kotecha则认为，人民币兑美元可能在今年下半年大幅贬值，而这很大程度上是由于美元的走强，以及中国资本市场的疲软。

Kotecha表示：“我们认为，由于美国经济仍在增长，同时市场将重新预计美联储的加息次数，因此未来几个月美元会反弹。同时，中国的资本外流将持续，同时该国经济也将继续面临高债务的压力。”

去年发布的一份统计数据显示，中国的企业债务总额已达GDP总量的160%，这一比例为美国的两倍。

来源：汇通网