美国就业数据惊现“黑天鹅” 专家：6月加息概率70%

万达财经

央广网北京6月5日消息 据中国之声《全球华语广播网》报道，过去的几个礼拜，包括美联储主席耶伦在内的多位高官，都频频暗示加息时机临近，然而就在人人都认为今夏加息已箭在弦上的时候，北京时间昨天凌晨美国劳工部发布的数据却显示：5月份非农就业新增3.8万人，大幅不及市场预期的16.2万人。美国非农数据的黑天鹅，让市场措手不及。

美国股市道琼斯工业指数收报17807点，下跌31点，跌幅0.18%；纳斯达克指数收于4942点，跌28点，跌幅0.58%，标普500指数收于2099点，下跌6点，跌幅0.29%。美元指数瞬间暴跌，直接击穿95.00关口，一泻千里，暴跌模式开启，晚间再度击穿94.00，收盘于93.90.显示出在遭遇了非农数据惨淡之后，市场的恐慌情绪集中释放。美元指数本周大跌，结束周线4连阳。黄金本周经历了探底回升，在周五美国非农数据出台后，避险资金快速流入，直接激发了黄金飙涨超30美元。

美国达拉斯联邦储备银行总裁柯普朗在数据出台的前一天还表示：美联储应该尽快加息，但大幅利空的就业数据，让众多分析师们对美联储可能在6月加息的预测大举延后，甚至出现了对美国经济是否将再次陷入衰退的怀疑。

据中国国际广播电台驻美国记者赵新宇报道，3号公布的美国5月份季调后的非农就业人口只新增3.8万人，是最近6年以来最低的增幅；路透社分析，美国电信巨头威尔逊（Verizon）的罢工问题影响了美国非农就业数据，美联储6月加息几乎没有可能了。彭博社则认为，低迷的数据很可能让美联储未来一段时间都按兵不动。《华尔街日报》分析说，3号同期公布的5月失业率降到了4.7%，虽然数字上看达到了所谓的“充分就业“，但美国的失业率数据只涵盖那些正在积极找工作的人，还有不少人放弃找工作，完全靠社保了。实际上目前美国劳动力市场疲软，就业率仍然比10年前要低。因此目前投资者预测美联储6月加息的可能性只有3.4%。7月份加息的概率也大幅下降，现在的就业数据让美联储官员很难作出抉择。

去年底美联储首次加息后，曾暗示今年会有四次加息。而今年3月的会议上，加息预期降到两次。现如今，这个预期能实现吗？从美联储公布的2016年议息会议日程安排是：6月的14到15号；7月的26到27号；9月的20到21号；11月的1到2号；12月的13到14号。

如果美联储在2016年加息两次，用排除法算一下6月23号英国公投之前美联储不会收紧政策，那么最近一次加息的日期最可能的月份是7月。如果美联储不在7月份加息，那么9月美国大选，加息引发的市场不稳定可能影响选民情绪，或不加息。11月美联储不想要掺和美国大选，也也可能不加息。12月恐成加息时点。

加还是不加？什么时候加？加息到底看谁的脸色？中国外汇投资研究院院长谭雅玲指出，个别层面的阶段性负面因素并不能影响美联储的整体决策，而在这个消息传出后，美元指数的下跌，反倒给6月加息增加了可能。

谭雅玲具体分析，“这个指标只代表非常小的一个层面，我并不认为这个指标特别重要，在发布这个指标的同时，美国人还发布了它的失业率指标，应该是从4.9掉到了4.7。那就说明美国的就业状态应该说是比较复杂，它的阶段性的负面因素不能盖过整个经济利好的局面。在同时期的时候，我们能看到，美国的工厂订单、耐用品的订单，还有它整个生产类的指标都是积极向上，而且是相对稳定的，这个指标的敏感度和焦点的集中关注，恰恰给了美联储加息带来了非常好的辅助和帮助，就是美元指数的快速下调，这里面核心的指标就是美元汇率的走势。伴随着人们的惯性思维，认为美联储加息美元就会升值，如果现在的美元指数是在原来的95点，甚至会继续向上攀升的话，美联储加息以后，美元指数的上升一定会冲击美国的经济，所以我觉得从这个角度去看的话，美元指数的下行恰恰证明美联储加息的可能性会上升。”

6月加息的可能性有多大？谭雅玲认为，按照目前的趋势，可能性高达60%到70%。美联储加不加息，它考量的指标按照通常的惯例应该包括四个，第一个是经济增长的水平，第二个是通货膨胀率的状态，第三个应该就是跟就业指标有特别重要的关系，第四个就是国际收支的问题。从目前的角度来看，美国经济增长的稳定性应该是存在的，第二个就是通胀指标，通过石油可以看得很清楚，未来的通货膨胀上升的这个局面可能会伴随着资源价格的反转，这两点美联储官员的共识应该是存在的。现在争论最大的就是就业指标，而这个就业指标的短期局部情绪应该比较大，所以从美联储官员的表态来看，大概2/3加息的认可度应该都是存在的，所以她觉得6月份美联储加息的概率应该依然是在60%-70%，7月份加息的成熟性应该会进一步的强化。

以前美联储也曾多次加息，这次为什么这么受关注？加息对世界经济会产生怎样的影响？对此，谭雅玲表示，即便加息，影响也不会很大。“人们心理上和舆论上的影响被放大，这是一个现实，第一美联储利率的指标应该相对比较低，它上一次调完以后应该是在0.25-0.50，这个利率水平在全世界中它应该处在下边，即便是有加息的举措，它的幅度也不会很大，所以它的指标的影响力应该是有限。第二世界经济没有那么乱，世界经济也没有那么糟，包括现在国际货币基金组织依然把世界经济今年的预期放在3%以上，这个指标在过去经济的基本论调当中应该算中速增长。在这样一种状态下，美联储加息在外围环境的这种基本稳定的条件下，它应该不会有太大的这种冲击力，人们心理上的恐慌导致的影响最大。”

下周一，美联储主席耶伦将在费城全球事务委员会的午餐会上发表讲话。距离6月议息会议只有一周多的时间，耶伦是否再转口风，市场拭目以待。

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本文来源：央广网