全球金融危机后的中国机遇

Alexander

　　美国金融危机由于去“杠杆化”导致美国金融资产大幅贬值，中美之间因资产价格变化带来两国金融资本实力的改变，将会使21世纪的中美外交关系更多地涉及金融领域的合作。

　　中美金融资本实力的改变，将从三方面影响中美金融外交关系：

　　首先，中美金融资本实力的改变，提升了中美之间金融外交关系的重要性。美国实施应对金融危机计划，拯救有问题的银行和其他金融机构，收购有毒资产和金融机构股权，稳定市场信心，必须不断增发美国国债。在美国本国金融资本实力衰退的情况下，美国国债必须更多地依赖日本、中东海湾国家和中国购买。中国是否应该继续大规模持有美国国债，将对美国经济和预算的平衡产生一定影响。因此，中国以美国国债为主的单一外汇储备投资结构，既是中国外汇储备投资多元化所涉及的问题；也是中美两国的金融外交战略问题；其重要性在今后中美两国外交关系中日显突出。

　　其次，中美金融资本实力的改变，为中国参与国际金融体系改革创造了有利的条件。美国金融危机造成了全球金融危机，新兴经济体面临极大的经济困难，不仅冰岛出现国家破产的情形，东欧国家，甚至俄罗斯在国际金融危机蔓延时都曾出现过流动性危机。即使是英国，一度出现金融机构的亏损，以及资产泡沫的破裂，在理论上出现面临流动性破产的可能。当这些国家出现美元储备不足时，国际货币基金组织(IMF)有义务提供借贷，维持国际金融体系的稳定。据2011年12月数据，IMF能够提供的资金约为3900亿美元，如果上述有问题的国家中任何一家出现危机，IMF都会难以为继。进入2012年，随着欧债危机的加剧和蔓延，虽然G20于4月份承诺向IMF注资逾4300亿美元，但IMF增加配额和签订新借款协议依然是一个紧迫的问题，而这又牵扯到国际货币体系改革，美国是否继续拥有不合理的国际金融霸权问题，需要从外交和改变国际金融秩序两方面进行战略考虑。

　　第三，中美金融资本实力的改变，为推动全球金融体系多元化多样化提供了相应的外部环境和方向。美国实行金融全球化的发展战略，是20世纪末期全球金融体系发展方向的主流。推行国际化、市场化和自由化，成为西方国家压制发展中国家的市场原教旨主义教条。跨国金融机构的国际化经营模式，在2008年国际金融危机中进一步显现了引起全球金融不稳定的弊端，金融全球化既没有解决贫困问题，反而加剧了世界的金融危机频繁爆发。从墨西哥金融危机到拉美金融危机，从俄罗斯货币危机到东亚金融危机，从美国次贷危机到全球金融危机，都说明了全球化下国际资本自由流动，外汇全球性交易，衍生性高杠杆金融产品跨国销售的做法，只会加剧全球金融市场的不稳定性。因此，改变把“华盛顿共识”作为全球金融发展普遍原则，强调各国金融发展的多样化，倡导不同经济发展水平实行不同的金融发展道路，就成为重塑全球金融体系的重要内容。（聂庆平）