标普：战略转型不明朗 下调万达商业评级至BB级/负面

万达财经

国际评级机构标普周三(9月28日)最新发布公告称：将万达商业评级从BBB-/负面观察调整为BB/负面，子公司评级下调至BB-。并将上述评级移出负面信用观察名单。

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标普称，我们对万达商业以及其子公司的展望是负面的。因此，我们还降低了由万达香港担保的高级债券，将其从BB下调至B+。

标普强调，降低评级是为了反映万达商业地产的不确定性。这是在万达公司突然决定出售公司大部分房地产开发项目和整个酒店项目后作出的决定，这使万达的商业模式在今年7月份发生了改变。

标普称，我们预计万达商业的房地产市场地位将会被削弱。此外,未来12个月的负面展望反映万达商业的融资风险增加以及IPO时间能见度不高，提高了信息风险。万达商业强调了轻资产的运营方式，同时，它还显著扩大了自身的文化和旅游项目，但这需要大量的资本支出，这导致了在过去两年里，万达的金融杠杆的提升。

万达商业地产出售其大部分的土地储备将会降低它的市场竞争力和地位，在我们看来，万达商业的投资都曾因其商业地产的现金收益而获得强大的支撑，而这一商业模式是成熟的。

标普称：我们相信万达商业与地方政府协商并取得低成本地块的可能性已经走弱，但万达商业的巨大稳定的租金收入和日益增长租赁业务仍然是公司的主要优势，该公司的购物中心业务依然坚固。

（本文由凤凰国际imarkets翻译自标普，转载请注明来源 编译/owen）

来源：凤凰国际iMarkets