管涛：影响下半年人民币汇率走势的四个因素

万达财经

中银证券全球首席经济学家管涛周二表示，下半年人民币汇率双向波动将是常态，美元指数、中美利差变化、疫情防控形势和中国国内经济走势将是影响人民币汇率的主要因素。

记者 王玉

截至6月30日，今年上半年人民币对美元升值约1.2%。2020年全年，人民币对美元升值约6.5%。

对于影响下半年人民币走势的因素，管涛首先提到的是美元指数。他指出，根据人民币中间价定价机制，隐含着人民币与美元是负相关的，美元指数的走势对人民币汇率走势有着显性影响。Wind资讯数据显示，美元指数周二收报93.14，较5月25日时的低点89.54反弹了4%。

影响人民币汇率的第二个因素是中美利差。管涛说：“如果美联储退出宽松的货币政策，中美利差收敛，会对人民币汇率带来反面的影响，但现在也是存在不确定性。”

下周，美联储政策决策者将齐聚杰克逊霍尔全球央行年会。美联储主席鲍威尔将在会上发表讲话，虽然他未透露演讲主题，但根据过往经验，美联储届时可能会给出缩减购债（Taper）的线索。

第三个因素是疫情防控。管涛指出，中国疫情防控较好是去年以来人民币震荡升值的一个原因。“但随着疫苗接种，在基准的情形下，中国由于人口基数和防控标准的原因，疫情防控的领先优势会降低。”他说。此外，如果病毒变异，疫苗保护性下降，疫情进一步蔓延，这种情况对人民币汇率是利空还是利多，也存在不确定性。

第四个影响因素是中国经济形势。“下半年经济增速的回落会考验中国经济是回落在经济下行通道L形的横上，还是竖上，如果在横上就是利多（人民币），竖上就是利空（人民币）。”管涛说。

最新公布的经济金融数据显示，中国经济正在全面转冷。7月，居民部门和企业部门新增信贷（不含票据）大幅收缩。固定资产投资、社会消费品零售总额和规模以上工业增加值同比增速全线放缓，且放缓程度超出市场预期。

来源：界面新闻