人民币汇率二季度有望见底 外汇占款露央行出手端倪

万达财经

随着最新一份央行外汇资产数据的公布，人民币近来贬值的原因再次受到关注。

7日，中国人民银行(央行)更新的货币当局资产负债表显示，3月份新增央行口径外汇占款为1742亿元，而同期金融机构全口径外汇占款为1892亿元。由于来自两口径的数据已连续第二个月相差无几，且均出现在人民币大幅贬值期间，“是央行促使了人民币贬值”成为市场的普遍猜测。

“央行口径与全口径新增外汇占款的差距基本消失，在一定程度上说明商业银行自己并没有留存的外汇，而将大部分卖给了央行。这种情况可能来自两方面，一是商业银行主动向央行售汇，二是央行积极购汇。当然，第二种可能性更大。”8日，中南财经政法大学国际金融研究中心主任李永凯教授对经济导报记者分析说。

李永凯表示，在我国现行外汇管理体制下，央行在外汇市场中扮演着更为主动的角色，通过控制向商业银行的购汇规模，确实可以影响到人民币汇率。“当然，这也意味着市场可以通过央行和商业银行持有外汇资产的变化，来观察它是否干预汇市。”

对外经济贸易大学国际金融研究专家吴敏教授也对导报记者表示，虽然央行的购汇操作存在多方面考量，但是今年一季度开始出现的人民币对美元持续贬值，确实有监管层顺水推舟的成分。“主要是以汇率贬值打击短期套利资金，稳定金融市场。”

不过，两位专家均表示，央行的购汇影响面颇广，不仅会影响到汇市，更会影响到国内货币投放力度，波及市场间的资金流动性。在“维稳”的基调下，央行此方面的操作今后会更为谨慎。

“特别是在人民币对美元即期汇率波动区间放大后，市场的主导性变得更强，央行将进一步退居幕后。”吴敏表示。

对于今后人民币汇率的走势，李永凯表示，目前美联储再次收缩QE有利美元走高，人民币近期升值压力不大。同时，由于多月的向下调整，人民币的贬值空间也已不多。再加上央行在操作中表明打击套利资金的意图，“二季度人民币对美元汇率见底企稳可能性较大，但在6.1至6.2之间将出现频繁的双向波动，汇率弹性有所上升。”