独立的美联储面临政策透明度质疑

万达财经

　　透明度和独立性能否兼得？这是长久以来，困扰美联储（FED）及全球央行[微博]的一道难题。

　　据路透社报道，消息人士近日从美国众议院金融服务委员会（FSOC）获得的一份委员会成员备忘录显示，密歇根州共和党议员Bill Huizenga和新泽西州共和党议员Scott Garrett提出一份名为H.R. 5018的议案，即美联储责任与透明度议案，要求美联储在采取新规定时进行成本效益分析、在对银行业和国际监管进行压力测试时保持透明度，以及披露高薪雇员的工资。

　　自从2008年金融危机以来，部分政客剑指美联储通过大胆实行非常规工具（每月购债计划）降低失业率和刺激经济，使资产负债表扩容至4.5万亿美元有余。共和党立法者对美联储的成见也呈渐增之势，并对诞生于全球金融危机的《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）赋予美联储的权力表示不满。

　　2012年，美国共和党众议员罗恩·保罗（Ron Paul）起草的一份议案要求通过全方位审计以增强美联储透明度。多年来主张削弱美联储货币政策制定权力的保罗表示，提出议案的真正目的在于 “打扫美联储”，而非真的要“打倒美联储”。

　　然而，民主党和共和党对此的考量则南辕北辙。有民主党议员担心，对美联储进行审计将影响其制定货币政策的独立性；保罗等共和党议员当时则称，美联储虽然独立于政府，但其行为对市场的各方而言并不独立也并不中立，因此才需要对此进行审计。美国联邦政府机构的运作应当完全透明，美联储多年来的宽松货币政策举措将 埋下未来通胀的隐患。

　　保罗表示，货币政策的制定实际上是政治操作的一部分，因而美国民众有权利也有责任去了解美联储在私下里救济大型金融业公司时的具体操作。尤其是在当时欧债危机的背景下，美联储应将涉足海外融资的状况向大家有更明确的交代。时任美联储主席的伯南克（Ben Bernanke）则反驳称，这份要求审计美联储的法案会把货币政策政治化，法案将让国会得到影响货币政策的权力。

　　中国农业银行首席经济学家向松祚[微博]之前也曾表示：“美国要求美联储增加透明度的呼声很正常，尤其是在奥巴马政府的金融改革方案准备赋予美联储以金融业的‘超级警察’角色的时候。”

　　值得注意的是，世界主要央行也在透明度上呈现分化。美联储已是世界上最具独立性的央行之一，其每月公布货币政策会议纪要，并隔五年公布完整会议记录；英国央行（BOE）公布会议纪要但不提供完整会议记录；欧洲央行（ECB）原先承诺要将会议纪要保密30年，因为担心公开信息会导致决策官员遭到本国的批评。欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)在7月3日货币政策会议后的记者会上宣布，央行将从明年1月份起公布会议纪要。

　　周艾琳