会议纪要显示美联储或10月结束购债

万达财经

　　最新出炉的美联储6月货币政策会议纪要较为明确地向市场传达了货币的政策回归正常化的时间表，但由于其仍旧未能就首次加息时间给出明确信号，近期一直在80边缘徘徊的美元指数终于跌破这一重要关口，美国股市也有小幅调整。

　　不过，分析人士认为，美元跌破80的“相对弱势”不会维持太长时间。随着美国经济第二季度强劲复苏的数据陆续出炉以及美联储加息时点逐渐清晰，美元指数必将稳定重归80以上的正常区间。

　　QE或10月终结

　　美联储9日公布的最新一期会议纪要显示，如果在未来一段时间美国经济朝预期的方向顺利发展，那么该机构将会在今年10月的货币政策例会上以最终削减150亿美元至零的方式结束资产购买计划，这意味着历时5年的量化宽松政策届时将全面退出。

　　这份6月17日至18日召开的货币政策例会纪要显示，与会者普遍认为基于现有的经济数据，美国经济在第一季度意外大幅萎缩后在第二季度将迎来全面反弹。虽然美联储此前下调了今年上半年的经济增长预期，但其同时维持了下半年的预期不变。

　　不过会议纪要并没有流露出对美国经济未来前景的“自满”，虽然美联储明确指出了结束QE的时间，但对未来美国的政策紧缩前景却“避而不谈”。有“美联储通讯社”之称的华尔街日报(博客,微博)记者希尔森特拉（Jon Hilsenrath）称，会议纪要指出不要对美国经济过于自满，这反映了美联储不想给公众太多“期待”，毕竟美国经济眼下在很多方面仍处于历史低谷，全面复苏尚需时日。

　　纪要公布后，截至当日收盘，美国三大股指全线上扬，涨幅均在0.46%以上。截至北京时间7月10日17时，10年期美国国债收益率下降至2.53%；美元指数显示冲高至80.04，虽微越过80关口，但依旧为连续第三个交易日走低。

　　美元短期走势低迷

　　在美联储会议纪要公布后，美元指数应声大幅下滑至79.98。澳洲国民银行（NAB）高级外汇分析师劳森分析认为，原本市场预期美联储将承认后期经济数据的改善，但事实并未如投资者所愿。此前市场一直预期美联储将因经济数据改善而给出升息时间的预期，但结果依旧没有给出明确指引，这令投资者感到失望，这也是助推美元下跌的重要原因。

　　在本次会议纪要公布之前，市场普遍预期会议纪要会偏向鸽派，但又鉴于近期公布的利好经济数据，使得市场反应略显矛盾。会议纪要公布后，由于未能透露美联储未来的首度加息的时点，使得美元指数下跌。

　　分析人士指出，眼下市场对于美国近期出炉的靓丽的经济数据表现似乎显得有些“无动于衷”，其原因在于，美国就业市场现有的看似强劲的表现尚不足以使美联储决策者加快退出宽松政策的步伐，美联储只是维持了现有退出QE的节奏。事实上，美联储主席耶伦早已表示，单个的失业率指标已不能全面反映美国就业市场的改善现况，需要结合就业参与率、职位空缺及薪资增长等指标综合考量。但上周公布的数据显示美国的就业参与率仍处历史低位，且薪资增速未能远离通胀增速，这意味着目前美国就业市场的改善程度仍未达到美联储所期望的结果。

　　8日，美国明尼阿波利斯联储主席柯薛拉塔表示，美国的通胀和就业目标仍未能达成，因此低利率还会在较长时间维持。不过，业内人士指出，宽松政策倾向保持越久，经济恢复动能提速和潜在风险爆发的可能性就越高。这也意味着，美联储未来转变货币政策倾向所需时间短、实现速度快，美元中期仍有希望走出一波快速上涨行情。

　　本报记者 刘杨