余永定：房价下跌终难避免

万达房地产

在接受《上海证券报》采访时认为，中国经济现在面临很大的通缩压力，中国必须保持经济增长速度不会跌破某一底线。否则，就必须采取措施，摆脱通缩压力的不良循环，防止经济增速的大幅度下滑。

余永定表示，大家都认为中国经济增长将走出一个L型。问题是：我们并不知道中国经济是处在L的一竖上还是在一横上。他现在倾向于认为，经济增速下降还没有见底，因为我们没有看到PPI回升的迹象。换言之，物价下降和有效需求减少的负循环还未结束。

余永定认为，为了实现翻两番的目标，在未来5年内，中国经济年均增速必须保持在6.52%以上。目前，银行不良债权在增加，如果经济增速大幅度下滑，不良债权就会进一步大幅度增加。不仅如此，虽然目前房价依然居高不下，但除极少数大都市外，在未来的某一个时刻，房价下跌恐怕是难以避免的。这种情况一旦发生，势必会给中国金融体系带来不稳定的因素。2015年以来资本外流和外逃增加，市场信心有待提振。如果GDP增速进一步下降，信心从何提振？资本外流和外逃如何遏制？人民币汇率如何稳定？

因此，中国必须保持经济增长速度不会跌破某一底线。否则，就必须采取措施，摆脱通缩压力的不良循环，防止经济增速的大幅度下滑。余永定表示，尽管“三去、一降、一补”十分必要，但这些都不是针对通货收缩开出的药方。中国政府就必须刺激有效需求，用政府部门的加杠杆抵消企业部门的去杠杆对经济增长的抑制作用，防止经济硬着陆。

对于我们今年的五大任务之一—去库存，余永定表示，2015年我国房地产库存一直在增加，房价却并未下跌。而经济学常识告诉我们，去库存必须伴随价格的下跌。除少数国际化都市外，房地产价格的下跌大概终究难以避免。政府恐怕应该为未来房地产价格下降可能对经济增长和金融稳定带来的冲击设计好预案。需要强调的是，尽管去库存非常必要，但在短期内，去库存并不能抑制经济增速下滑。此外，去库存主要是企业的事情，政府作用是辅助性的。

来源：凤凰财经综合