股市与黄金大跌后 "钱荒"时代钱该放哪?

Alexander

6月份，一场突如其来的“钱荒”袭击了各大银行，随着“钱荒”的愈演愈烈，股市大跌、黄金大跌、理财产品收益飙涨……越来越多的人发现，“钱荒”已不再是纯粹的金融问题，而是与我们的投资理财息息相关。如今，“钱荒”虽然已经缓解，但市场资金压力仍在。那么，后“钱荒”时代，我们应该如何打理好自己的“钱袋子”呢？

哪些投资产品或受益？

1、理财产品：高收益或难以长久

今年以来，由于银监部门对银行理财产品加强管理，银行理财产品收益率一直都维持在一个较低的水平，年化收益率在5%以上的产品，都非常少见。

但是6月份以来，理财市场突然热闹起来。由于银行“钱荒”，急需通过大量发售理财产品来补充流动性，理财产品收益率也水涨船高，收益6%以上的产品开始大量出现。到了6月下旬，扬州各家银行甚至有个别银行推出了年化收益7%以上的短期理财产品。对此，银行人士认为：“目前确实是买理财产品的较好时机，但投资者一定要充分考虑发行产品的银行信誉状况、产品期限、投资方向等重要因素。”

有业内人士提醒，所谓的预期年化投资利率看似很高，但这是“预期”，并非真实投资利率，现实中往往达不到这么高收益。所以投资者要看清合同，到底是“年化收益率”还是“预期年化收益率”，是“承诺保本”还是“不承诺保本”。另外，业内预测，随着6月底银行半年考核时点的过去，银行理财产品的热潮应该会逐渐退去，高收益难以维持长期。

2、基金：股基谨慎 货基可关注

由于“钱荒”导致股市的大跌，所以股票型基金也跟着遭殃，普遍出现较大的跌幅。虽说目前股市已跌破2000点，但是目前来看，还难以说见底，所以股票基金还是需要谨慎。另外，债券基金受资金紧张影响也较大，建议也谨慎。

相对来说，受市场资金紧张，资金价格上涨的影响，货币基金近期倒是表现不俗。统计显示，进入6月以来，货币型基金净值无一下跌，其7日年化收益率平均值也呈逐渐上升趋势。个别货币基金年化收益达6%以上。业内人士认为，目前钱荒虽然已缓解，但是未来资金紧张局面可能会长期存在，所以货币基金可继续关注。

3、国债逆回购：市场资金紧张可尝试

在这次“钱荒”中，不少投资者借助“逆回购”的手段，取得了不小的收益。“逆回购”就是把你的钱按市场利率借给别人，借一天就是一天逆回购，借7天就是7天逆回购。借款者以国债或者企业债为抵押物，目前上海市场是国债逆回购，深圳市场是企业债逆回购。上交所国债逆回购的投资门槛为10万元；深交所企业债逆回购的投资门槛仅1000元。

21日，国债逆回购的1天期品种GC001（204001）在盘中出现飙涨，年化收益率最高达到20%。假设将10万元资金借出，当天收益就有近55.6元(10万×20%×1/360)，10万元活期存款一天利息为0.97元，收益率为活期存款57倍。可见，在资金紧张市场中，“逆回购”也是可以选择的一项投资。

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哪些投资产品需要谨慎对待？

1、股票：短期难指望现牛市

自5月底以来，A股市场经历了一场快速下跌，尤其是最近两周受“钱荒”的影响，股市急速下跌，大盘已从2300点附近一路跌到1900点之下，市场出现恐慌，不少股票短时间内大跌30%以上，让扬州不少股民都损失惨重。股民无疑成为这次“钱荒”最大的受害者。

那么，“钱荒”过后，股市是否有投资机会呢？“短期来说，由于杀跌过快，所以应该有一些反弹的机会，但是从基本面上看，经济复苏仍然很弱，大盘也未彻底见底，所以短期仍然难以指望有牛市出现。”新时代证券扬州营业部分析师刘建伟这样认为。不过，刘建伟建议，虽然没有牛市，但是一些质地好的个股，或许已跌出了机会，投资者可适当参与。

2、黄金：暂时不要忙着抄底

此次“钱荒”中，与A股一道创新低的，还有备受投资者关注的黄金。6月20日，受美联储主席伯南克退出QE言论拖累，纽约黄金期货价格重挫6.4%，报收每盎司1286.20美元，创下33个月以来的新低。前几天，黄金期货更是一度跌破了1230美元/盎司。在4月底黄金的那次暴跌中，不少“中国大妈”出手抄底。现在看来，无疑是抄在了“半山腰”上，普遍已亏损10%以上。那么，这次再创新低，可以抄底了吗？

业内分析指出，今年以来，黄金价格虽然跌幅巨大，目前1200美元左右的水平，确实已达到传说中“开采成本价”附近。但是，从技术上来看，黄金下行的趋势仍很明显，并没有见底的迹象，所以不排除未来还有下行空间，另外，三季度一向是黄金市场的淡季，要到了10月份黄金市场才有望转暖。所以建议投资者在目前价位不宜盲目抄底。

3、房产：房贷或收紧 投资需谨慎

股票、黄金都不能买了，那是不是就可以去投资房地产了呢？对此，业内人士分析，钱荒可能也会慢慢传导到房地产行业，所以房产投资也需谨慎。

首先，银行“钱荒”发生后，各地纷纷传出房贷暂停发放的消息。虽然扬州银行暂无停贷现象，但是房贷确实有所收紧，个别银行已取消8.5折利率优惠。而这，显然可能会对房市造成影响。另外，此次“钱荒”，很大程度上，是近年银行信贷扩张过快引起的，所以未来收紧信贷可能在所难免，尤其是受国家调控的房地产开发贷款，或更加收紧。

4、信托产品：兑付危机可能性增大

在资金紧张时，信托公司的资金池信托也可能受到机构赎回的冲击。同时，去杠杆周期中，作为“影子银行”中的重要部分，银信合作业务是央行调整的主要对象。因为信托的资金有很大一部分是从银行而来，不管是理财资金还是自有资金。例如有些比较好的项目，银行受监管的限制自己发放不了贷款，这时往往会选择和信托公司合作。

有媒体近日指出，“钱荒”背景下，监管层或许开始紧急对信托业兑付状况进行摸底。所以信托产品未来的危险或加大。

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“钱荒”来袭 选择投资产品需要注意什么？

1、投资应以“稳”为主

“钱荒”来袭，不少市民都比较担心，似乎投资什么都要亏，连存款都担心是不是安全。对此，市工行理财师认为，此次“钱荒”并没有想象中严重，市民大可不必惊慌，只要在投资理财中稳健一些，完全可以避免影响。

2、对“钱荒”不必过于紧张

银行闹“钱荒”，是不是真的银行没钱了呢？这个理解明显是错误的。“很多人把这次钱荒与美国次贷危机联系起来，但事实上这次钱荒与美国次贷危机是明显不同的，次贷危机是很多不良贷款收不回来了，产生了大量坏账；而这次国内银行的钱荒，事实上只是因为资金投放的不合理，导致银行流动资金不足了，而不是真的没钱。”这次银行钱荒有很多因素造成，比如银行理财产品的集中到期兑付，半年末银行存款指标的考核，以及上半年信贷投放过快，还有过多资金流向了“影子银行”等，但是这些都是阶段性的问题，是可以解决的。并不是真的银行没钱了，而只是放错了地方，所以完全不必过于恐慌。

3、投资理财应以“稳健”为主

虽然说钱荒与美国“次贷危机”有本质不同，但它还是很大程度上搅动了中国的理财市场，导致黄金、股市的暴跌。对此，业内表示，资金面的紧张，确实是导致投资理财市场变化的重要因素。在资金紧张的背景下，资金本身其实是最安全的，所以选择投资的时候，一定要谨慎，尽量选择那些收益固定，明确保本的投资产品，哪怕收益少一些。

而股票、房产、黄金等风险资产，容易在资金紧张时遭遇抛售，所以风险往往较大，应尽量暂时规避。以前有种观点，股市不行了，资金就会去炒房子，所以房子会升值，这个观点应该改变，真正资金紧张时，任何资产都可能面临抛售。