观点：存款利率放开才是银行最大打击

提拉米苏

深圳晚报讯 （记者 吕一冰）贷款利率下限放开的政策冲击了银行股，不过这并不会是真正的大冲击，存款利率放开才是考验银行的最后时刻。

　　富国分析师指出，存款利率完全放开，才是银行大幅缩减利差、加剧竞争、模式改变和风险上升的最严厉打击。“转型、增加中间业务比重和创新发展，是未来银行奠定竞争优势的基础。”

　　过去几年的信贷投放实际情况显示，利率下浮比例仅占总贷款10%左右；上浮比例持续高位，约占贷款总额60%~80%，贷款实际平均利率也持续高于基准利率。

　　他认为，信贷管控（方向和额度等）和银行嫌贫爱富，短期对稳增长和平抑下滑有限。短期对银行利润影响有限，长期则变为趋势。

　　券商人士普遍认为，在当前资金面供求关系背景下，相关措施短期内不会对商业银行息差造成显著影响，也不会对市场造成明显冲击，短期看对银行股影响不大。

　　多位券商分析人士称，在此前贷款利率浮动下限为0.7倍的背景下，一季度银行90％的贷款仍执行基准以上利率，显示目前银行贷款仍处于卖方市场，短期内不会出现商业银行竞相下调贷款利率的情形。

　　交银国际首席策略师洪灝依然看好此波反弹。他认为，银行之前股价的大幅下降反映的是利率市场化的预期。“目前的公布时机是一个惊喜。它可能优于此前预期最坏的打算，因此，对银行的影响将不会像市场共识想象的那么糟糕。”

　　他认为，目前市场情绪仍然处于极端悲观的状态。周五尾盘的暴跌似乎是对利率完全市场化的一种下意识的反映。但是，最后到来却比之前担心的要好得多。他指出，贷款利率下降是对经济整体的利好：大企业可以降低融资成本；中小企业、三农融资难度降低；小微贷款上升；民间融资成本也应下降。